商業周刊／亂世理財新顯學：買黃金(2009/02/09 10:21)

文／吳修辰、邱慧雯

投資黃金有多好？頤德國際公關公司董事長蔡明勳買進實體黃金，讓他十二年大賺二‧七倍。

投資黃金有多熱門？臺灣銀行的黃金存摺開戶數，在過去一年半成長五倍，總戶數接近十六萬戶，平均每天有二百四十三人開戶。


被視為全球經濟救星的歐巴馬（Barack Obama）一月二十日上任，美股完全沒有蜜月行情。亂世經濟的投資求生之道，「買進黃金」成為今年的新顯學。

獨立經濟學家謝國忠，看好金價上看一千美元。今年《霸榮週刊》（Barron's）圓桌論壇，更大膽預測金價在今、明兩年有可能衝上每盎司兩千美元，而末日博士麥嘉華（Marc Faber）更提出，「就長期而言，每一位公民必須扮演自己的中央銀行，每一位負責任的公民必須持有部分實體黃金和白銀。」

報酬贏股市、保值勝定存

一九九七年，黃金每盎司價格在二百五十多美元左右，蔡明勳看到黃金價格已跌至黃金業者開採價格，為了保值，他便開始投資黃金金幣。他花一千美元，買進十個一組的美國鷹揚幣，現在金價每盎司高達九百二十七美元，他的金幣投資大賺二‧七倍。到目前為止，他已經累積了超過八十個金幣。

除了買進實體黃金，他從二○○○年開始，每月新台幣三萬元，定期定額買進黃金共同基金；同時開設黃金存摺，蔡明勳只要一有閒錢，就會買進黃金。過去十年來，他每年年初，都會對公司同仁分享黃金趨勢，逢人就建議買進黃金，他個人的黃金投資超過數百萬，被員工稱為黃金達人。

今年一月初，他在對公司同仁的年度會議上宣告，他鼓勵周遭的朋友，如果有閒錢，放在銀行定存，不如放在黃金存摺裡。

就算你是個長期投資者，十年前投資股市，以MSCI世界指數為例，經過二○○八年的大跌，十年來的投資報酬率為負二八‧五％，但是同期間投資黃金，十年來黃金大漲二二四‧三％。這如同地獄與天堂的差別。

蔡明勳說，「當初買進黃金，完全是看重黃金的保值特性。現在證明，當經濟越混亂，黃金的保值性越強，比買股票，甚至定存還要安全。」他說，現在台灣人把錢存在銀行，一年期定存利率約一‧二％，但是台灣的通貨膨脹率三‧六％，錢存在銀行等於是越存越少。

黃金存摺及撲滿是上選

現在投資黃金，投資人可買到的商品，主要分成四大類：

第一類，買進黃金現貨的黃金存摺、黃金撲滿。黃金存摺就是讓一般投資人可以小額買進實體黃金的工具，以一公克為買進單位。

黃金存摺是單筆投資，或是每月固定扣款日的定期定額投資，但黃金撲滿則可分散至每日投資。每日投入的複利效果不同，更能達到風險分散的效果。

第二類，買進開採金礦相關企業股票的黃金共同基金。福斯特表示，相較於金價，這些金礦開採股票變得相對低估。金礦公司在地底有大量的黃金儲備，這些地底金礦就跟擺在金庫裡的黃金一樣值錢。如果原物料價格的下滑讓採礦成本下降，金礦公司的利潤將上升。

第三類，是連動黃金價格走勢的黃金指數型基金（ETF）。寶來證券國際金融部營運長陳烜台表示，黃金ETF的買賣方式就跟股票一模一樣，而其價格的漲跌走勢與國際金價一致。但目前台灣沒有發行黃金ETF，因此若要投資黃金ETF，要透過券商買進在海外掛牌的黃金ETF，其價格約為黃金現貨價的十分之一。

第四類，以小搏大的黃金期貨、黃金選擇權。台灣期貨交易在今年一月十九日、去年一月分別推出黃金選擇權、黃金期貨。投資方式如同一般期貨、選擇權的玩法。以黃金期貨為例，用一口保證金新台幣二萬九千元，就能操作市價約三十三萬元，重量達十台兩的黃金，槓桿倍數高達十一倍；但相對的，虧損的倍數也變大，而且可能直接輸掉投資本金。

陳烜台提醒，黃金期貨、黃金選擇權雖是以小搏大的投資黃金工具，但近期黃金價格波動大，操作難度跟著變大，若一般投資人不熟悉這類期貨、選擇權商品，最好先從保守的商品嘗試起。

蔡明勳建議，現在投資黃金，最大的功用就是保值，所以在眾多的黃金投資商品中，買進現貨的黃金存摺、黃金撲滿是最好的選擇，其次才是黃金ETF與黃金基金，而黃金期貨、選擇權並不擁有實體黃金，不是好的選擇。

謝國忠提醒，雖然黃金處於牛市，但現在黃金價格波動大，不適宜盲目進場，最好八百美元左右介入，是一個比較安全的價位。

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